ما هو السر الحقيقي وراء استراتيجية النمو التي تنتهجها شركة أبل بقيمة 725 مليار دولار؟
ما هو السر الحقيقي وراء ارتفاع أرباح شركة آبل لكل سهم؟ في حين تعتمد العديد من شركات التكنولوجيا العملاقة بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي لتغذية النمو، فإن المحرك الأكثر أهمية لشركة آبل هو شيء مختلف تمامًا. ولكن هل يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذه التحولات في الأسواق المالية؟
تعليم التداول يمكن أن يكون المفتاح لفهم كيفية تحليل الاستثمارات واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً. دعونا نستكشف كيف أدى استثمار ضخم بقيمة 725 مليار دولار إلى تحويل الوضع المالي للشركة – وما يعنيه ذلك للمستثمرين.
ما الذي يجعل شركة آبل دائما هي الأبرز في السوق؟
لا تتعلق هيمنة آبل بالمنتجات الرائعة فحسب، بل تتعلق بالاستراتيجية. وباعتبارها أول شركة عامة تتجاوز قيمتها 3 تريليون دولار، كانت آبل لفترة طويلة رائدة في المجال في وول ستريت. ولكن كيف حققت هذا النجاح الهائل؟
أحد العوامل الرئيسية هو آيفون. هل تعلم أنه منذ طرح أول طراز يدعم تقنية الجيل الخامس في أواخر عام 2020، ظلت حصة آبل في سوق الهواتف الذكية المحلية ثابتة عند 50% أو أعلى؟ كان هذا الطلب الثابت، المدفوع بالطرح الواسع النطاق لشبكات الجيل الخامس، مصدر دخل موثوق.
بالإضافة إلى ذلك، تنوعت آبل إلى ما هو أبعد من الأجهزة، وحولت قطاع خدماتها إلى قوة نمو. تمثل الاشتراكات في العروض مثل Apple Music وiCloud وApp Store الآن حوالي 25% من صافي مبيعات الشركة. لماذا هذا مهم؟ تقدم الاشتراكات إيرادات أكثر استقرارًا وأعلى هامشًا مقارنة بمبيعات الأجهزة. ونتيجة لذلك، ساعد هذا التحول شركة Apple في الحفاظ على أرباح ثابتة وتجنب دورات الازدهار والكساد المرتبطة بإطلاق المنتجات الرئيسية.
وهناك عامل آخر وهو الابتكار. تواصل الشركة دفع حدود التكنولوجيا، حيث قدمت مؤخرًا Apple Intelligence. تساعد هذه الأداة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي المستخدمين على إنشاء ملخصات نصية وتوليد الصور والمزيد. وفي حين أن الابتكار والذكاء الاصطناعي يشكلان جزءًا من استراتيجية أبل الأوسع، فإن النمو المالي للشركة مدعوم بشيء أقل بريقًا.
كيف تستثمر شركة أبل في نفسها بـ 725 مليار دولار؟
عندما يفكر الناس في الاستثمار المؤسسي، فإنهم غالبًا ما يتخيلون البحث والتطوير، أو التقنيات الجديدة، أو الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن نهج أبل يتضمن أحد أكثر برامج إعادة شراء الأسهم طموحًا في التاريخ.
على مدار السنوات المالية الـ 11 الماضية، أعادت أبل شراء أكثر من 725 مليار دولار من أسهمها الخاصة. وقد أدى هذا الجهد إلى خفض عدد أسهمها القائمة بنحو 43٪. لماذا هذا مهم؟ يعني انخفاض عدد الأسهم القائمة أن كل سهم متبقي يمثل شريحة أكبر من الشركة. ونتيجة لذلك، نمت أرباح أبل لكل سهم بشكل كبير. على سبيل المثال، كان 6.08 دولارًا في أرباح السهم الواحد المبلغ عنها للسنة المالية 2024 ليكون 3.47 دولارًا فقط بدون عمليات إعادة الشراء هذه.
فيما يلي تفصيل لعمليات إعادة شراء أسهم أبل على مر السنين:
- عام 2013: بـ قيمة 22.95 مليار دولار
- عام 2014: بـ قيمة 45 مليار دولار
- عام 2015: بـ قيمة 35.253 مليار دولار
- عام 2016: بـ قيمة 29.722 مليار دولار
- عام 2017: بـ قيمة 32.9 مليار دولار
- عام 2018: بـ قيمة 72.738 مليار دولار
- عام 2019: بـ قيمة 66.897 مليار دولار
- عام 2020: بـ قيمة 72.358 مليار دولار
- عام 2021: بـ قيمة 85.971 مليار دولار
- عام 2022: بـ قيمة 89.402 مليار دولار
- عام 2023: بـ قيمة 77.55 مليار دولار
- عام 2024: بـ قيمة 94.949 مليار دولار
لم تعمل عمليات إعادة الشراء هذه على تعزيز ربحية السهم فحسب، بل ساعدت أيضًا في استقرار سعر سهم أبل. فهي تشجع الاستثمار الطويل الأجل من خلال زيادة حصص الملكية الفردية تدريجيًا. وعلاوة على ذلك، تشير عمليات إعادة الشراء واسعة النطاق إلى ثقة قيادة الشركة، مما يشير إلى أن الشركة تعتقد أن أسهمها لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
على الرغم من نجاح استراتيجية إعادة الشراء، إلا أن أبل ليست خالية من التحديات. فقد وصلت مبيعات المنتجات المادية إلى مستوى ثابت على مدى العامين الماضيين. وفي حين يظل آيفون الهاتف الذكي الأكثر مبيعًا في الولايات المتحدة، فإن الأجهزة الأخرى – مثل أجهزة آيباد وأجهزة ماك والأجهزة القابلة للارتداء – شهدت نموًا أبطأ. حتى أن تقدم أبل في مجال الذكاء الاصطناعي والخدمات لم يعوض بعد هذا الاتجاه بالكامل. هل يعني هذا أن المستهلكين أقل حماسًا لمجموعة منتجات أبل الجديدة؟
هناك أيضًا مسألة التقييم. فقد ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة أبل مؤخرًا إلى ما يزيد عن 42 – وهو مستوى لم نشهده منذ ما يقرب من عقدين من الزمان. يمكن أن تردع التقييمات المرتفعة المستثمرين الجدد، خاصة إذا كانت آفاق نمو الشركة تبدو أقل يقينًا. هل لا تزال أبل ذات قيمة جيدة عند هذه المستويات، أم أن السوق تتوقع الكثير من مسارها الحالي؟
ما هي الخلاصة بالنسبة لك كمستثمر؟
يعد برنامج إعادة شراء أبل بقيمة 725 مليار دولار واحدًا من أكثر البرامج تأثيرًا في تاريخ الشركات. إن هذا يشكل دليلاً واضحاً على أن الاستراتيجية التي يتم تنفيذها بشكل جيد يمكن أن تدفع نمو ربحية السهم، وتثبت أسعار الأسهم، وترسل إشارة قوية بالثقة إلى السوق.
ولكن المستثمرين على المدى الطويل يجب أن يأخذوا في الاعتبار أيضاً الصورة الأوسع: تباطؤ مبيعات الأجهزة، والتقييمات المرتفعة، والحاجة إلى الابتكار المستمر. وفي حين لا تظهر آلة إعادة الشراء الخاصة بشركة أبل أي علامات على التباطؤ، فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت الشركة قادرة على معالجة هذه التحديات للحفاظ على موقعها القيادي وتبرير سعرها المتميز.
